Nació en Huntsville, Alabama, Estados Unidos, se graduó en la Universidad de Auburn y Alabama. Junto con Larry Sanger, Wales fundó Wikipedia, una enciclopedia basada en el concepto wiki y el modelo de software libre.
Wales es actualmente Presidente emérito de la Fundación Wikimedia, una fundación sin ánimo de lucro situada en San Francisco. Wales ha declarado que se vio influido, durante su juventud, por los libros de Ayn Rand. Mientras estudiaba en la Universidad, fue dueño y moderador de una lista de correo denominada "Discusión moderada en Filosofía Objetivista".
Su padre, Jimmy, trabajó como gerente en una tienda de comestibles, mientras que su madre, Doris, y su abuela, Erma, dirigieron una escuela privada agrupada, donde Wales realizó sus primeros estudios. Sólo él y otros cuatros niños conformaban su curso, así que en su aula recibían clase todos los alumnos de primero a cuarto curso y de quinto a octavo curso.
Una vez terminado el octavo curso, Wales asistió a la escuela Randolph School, una escuela secundaria en Huntsville. Wales ha dicho que la escuela era costosa para su familia, pero considera esa educación importante: "La educación fue siempre una pasión en mi hogar... sabes, el tan tradicional apremio por el conocimiento y el aprendizaje, estableciendo eso como una base para una buena vida."
Recibió su título de Licenciado en Finanzas de la Universidad de Auburn y entró al programa de financiación del Doctorado en Filosofía de la Universidad de Alabama antes de dejarla con un título de Master. Luego prosiguió sus estudios gracias a un préstamo para obtener el título de Doctorado en Filosofía de la Universidad de Indiana. Enseñó en ambas universidades durante sus estudios de postgrado, pero no escribió la tesis para finalizar el doctorado, algo que él mismo atribuye al aburrimiento.
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